我国煤炭行业及市场运行具有显著的三个特点，既政策市、市场市及安全市特点，这是影响煤炭上市公司效益最主要的因素。
    1  煤炭上市公司是国家实施新的行业政策的最大受益者，推动了上市企业经济效益的不断提高
    几年来，煤炭上市公司的快速发展，得益于国家的行业支持政策。如果没有国家行业政策的支持，没有国家对国有大中型企业的行业支持和保护政策，煤炭上市公司的效益将可能会大幅度下滑。由于我国市场经济体制不太完善，我国的煤炭生产、运输、交易、消费等环节在基本上遵循市场经济规律的前提下，煤炭市场受到国家及地方政府的干预很多，国家宏观经济、煤炭行业、地方政府政策对煤炭市场生产、供应和销售的影响较大，是政府干预下的煤炭市场，煤炭生产数量、市场供求关系、交易价格高低受行业政策影响比较明显。
    几年来，山西、河南、陕西、内蒙等省区进一步推进煤炭资源整合、煤矿企业兼并重组政策，煤炭上市公司得到了快速发展。通过煤炭企业兼并重组，不仅提高了煤炭行业的集中度，同时，也通过行政手段达到了大型煤炭企业低成本扩张大的目的，煤炭企业不仅做大了，市场竞争也弱化了，提高了上市煤炭公司的话语权。大批地方中小煤矿停产整顿或被兼并重组，中小煤矿的倒闭、停产和被重组，为大型煤矿发展腾出了市场和空间，为煤炭上市公司的效益不断提高奠定了基础。2010年山西、内蒙、陕西、河南、贵州、山东等煤炭生产的省区都按照国家有关行业政策，对煤炭资源进一步进行整合，对煤炭企业进一步进行兼并重组，煤炭上市公司越做越大，管理水平越来越高，安全生产越来越有保障，煤炭生产供应能力越来越强，推动了上市公司的可持续快速发展和业绩的不断提升。
    几年来全国煤炭供应不同程度地出现阶段性、局部性、甚至全局性的供应偏紧，就是由于国家产业政策致使煤炭行业不同程度地出现产能过剩、产量不足的情况造成的。这一系列政策的实施，造成了煤炭产品的供不应求，推动了煤炭价格的逐步上扬，煤炭上市公司效益的不断提高。
    国家对煤炭采取了限价政策，促进了煤炭市场在高价位相对稳定。为了稳定物价，推动国民经济的稳定健康发展。如国家发改委针对2010年四季度的煤炭价格大幅度上涨的情况采取了限价政策，并且以“限价令”的方式要求“2011年产运需衔接中，年度重点电煤合同价格维持上年水平不变，不得以任何形式变相涨价。”这有效地抑制了煤炭价格不断上涨的势头，为2010年底秦皇岛港等主要煤炭中转消费地区的煤炭价格小幅度下滑起到了保驾护航的作用，促进了煤炭市场的高价位相对稳定，避免了由于市场的剧烈动荡对上市公司的不利影响。如河南神火集团通过资源整合、煤炭企业兼并重组，在河南省内兼并重组收购了20多个小型煤矿，不仅煤炭资源增加了，煤炭产能提高了，在兼并煤矿地区的话语权也增强了，无疑将对提高公司的经济效益是一个有力的支撑。
2  煤炭交易的市场化改革，推动了煤炭价格的合理上扬和经济效益的不断提高
    多年来我国煤炭交易市场化程度不断提高，煤炭订货制度不断改革，供需双方逐步注重签订长期合同，加快了以全国煤炭交易中心为主体，以区域市场为补充，以网络技术为平台，有利于政府宏观调控、市场主体自主交易的现代化煤炭交易体系建设，煤炭交易价格“双轨制”基本上已经不复存在，市场化机制不断完善，市场化程度不断提高，从根本上实现了煤炭交易市场化。从煤炭订货制度来说，国家改变了煤炭供需双方集中衔接的做法，由企业在规定时间自主选择适当方式，分散进行衔接；政府部门和行业组织都不再规定企业的衔接方式，不再强制企业集中衔接，各方都在努力推进煤电价格形成机制改革，理顺煤电价格关系，促进协调发展，煤炭价格继续实行市场定价，由供需双方企业协商确定，坚持以质论价、优质优价等原则，进一步完善反映市场供求关系、资源稀缺程度和环境损害成本的煤炭价格形成机制。煤炭交易的市场化改革，使煤炭产品可以物有所值的确定煤炭价格，使煤炭交易可以按照市场供求关系卖个好价钱，促进了煤炭上市公司生产经营效益的不断提高。
    3  煤矿安全生产状况，直接影响煤炭上市企业的经济效益
    煤矿生产，安全为天，我国的煤炭市场运行情况直接受到安全生产运行状况的影响，一般安全状况好，煤炭产量就增加，市场供应能力就增强，煤炭供应就充足，市场运行就比较稳定，价格就比较平稳；反之，如果发生了煤炭生产重大事故，国家就会阶段性加大煤矿安全管理和整改力度，煤炭产量就会减少，市场供应能力就会减弱，煤炭供应偏紧乃至紧张的局势就会形成，市场就会动荡，煤炭就会供不应求，交易价格就会上扬。日趋严厉的煤矿安全生产治理工作，是影响未来煤炭市场运行的重要因素之一，如果通过治理，煤矿安全生产局面持续好转，全国煤炭企业就可以稳定生产；如果煤矿安全生产局面没有好转，甚至发生煤矿生产事故，以及伴随的“城门失火，殃及鱼池”式的安全生产治理方式，致使大批中小煤矿停产整顿，大型煤矿则可以正常生产，造成局部地区煤炭资源紧张，煤炭价格上扬，这对正常生产的煤炭上市公司来说产品就可以卖个好价钱，效益会更好。据统计，一旦出现煤炭生产重大事故，一般接着而来的是煤炭供应紧张，煤炭价格上扬。
  4  煤炭上市公司的相对垄断程度不断提高，垄断经营催升煤炭经营业绩
    2010年我国煤炭行业的发展以煤矿整合为主、新建为辅，继续对中小煤矿实施整合改造，实现资源、资产、技术等生产要素的整合和重组，鼓励大型煤炭企业整合重组和上下游产业融合，提高产业集中度。我国煤炭行业产业结构的调整，行业准入门槛的提升，抗风险能力的提高，相对垄断程度进一步强化，煤炭上市公司不仅相对垄断了资源，也相对垄断了煤炭生产、煤炭经营和煤炭市场，这有利于提升大型煤炭基地内的上市公司自身以及集团的实力和竞争优势，尤其给煤炭上市公司带来了通过兼并收购式外延扩张，迅速扩大产能，实现超常规快速发展的大好机遇。
    5  煤炭上市企业产量增加有利于上市煤炭公司业绩的攀升
    通过资源整合、企业兼并重组后，煤炭上市企业的产能增加了，规模扩大了，煤炭产量都有了不同程度的提高，在煤炭价格整体上有所攀升的情况下，利润空间有所加大的情况下，随着煤炭产量的增加，煤炭上市公司的经济效益和社会效益都有了不同程度的提高。如神火股份新建的薛湖煤矿、粱北煤矿、泉店煤矿逐步都实现了达产、增产，煤炭产量较大幅度增加，经济效益大幅度提高。（李朝林）