1  近期动力煤价格再度上扬，且涨势有所加快

    3月中下旬以来，国内动力煤价格再度进入上行通道，进入4月份之后，上涨势头明显加快。据海运煤炭网发布的环渤海动力煤价格指数显示，3月16日，环渤海5500大卡动力煤平均价格为 767元/吨，之后，连续三周，每周上涨3元/吨，4月6日，上升至776元/吨；4月6日以来，上涨速度明显加快，4月13日和4月20日，分别上涨至784元/吨和799元/吨。3月16日至4月20日五周时间，环渤海5500大卡动力煤平均平仓价每吨累计上涨32元，涨幅为4.17%，其中，4月6日至4月20日两周，每吨累计上涨23元，涨幅为2.96%。

    2  近期煤价上涨的主要原因

    正常情况下，进入3月中下旬之后，一方面，冬季取暖用电、用煤高峰渐渐过去，另一方面，水电出力会逐步回升。因此，与冬季用煤高峰相比，此时，火电发电量和发电耗煤量往往会出现小幅回落，动力煤价格面临一定的回调压力。但是，今年3月份，动力煤价格非但没有继续下滑，反而是早早的进入了上升通道。经过分析，引发3月份以来煤价上涨的原因主要有以下几点。

    2.1  今年以来多数高耗能产品产量快速增长

    受益于国民经济继续保持较快发展势头，受益于固定资产投资，尤其是房地产投资持续大幅增长，今年以来，多数主要高耗能产品产量均呈较快增长。国家统计局数据显示，1-3月份，火电、粗钢、焦炭、水泥、精炼铜以及原铝产量分别为9006.5亿千瓦时、16991.0万吨、10069.2万吨、36984.8万吨、127.4万吨和405.5万吨，同比分别增长12.7%、9.0%、13.3%、29.8%、23.7%和7.4%。与全球金融危机爆发前的2008年同期产量增幅相比，除了火电、焦炭和原铝产量增幅分别小幅下降0.7个百分点、0.3个百分点和0.5个百分点之外，粗钢、水泥和精炼铜产量增幅分别上升0.4个百分点、20.6个百分点和8.6个百分点。通过对比可见，今年1-3月份，主要高耗能产品产量增长势头仍然强劲。高耗能产品产量强劲增长带动煤炭需求持续旺盛，对煤炭价格形成较强支撑。
2.2  煤炭进口大幅下降，出口明显回升

    今年以来，由于国际煤价持续高位运行，进口煤价格优势长期不太明显，煤炭进口便出现了大幅下滑，出口则明显回升。海关数据显示，一季度，我国煤炭进口量累计为3237万吨，同比减少26.4%，其中，2、3月份进口量分别仅有676万吨和905万吨，分别同比下降47.6%和40.7%。相反，一季度，我国煤炭出口实现578万吨，同比增加1.3%，与去年四季度相比，增加184万吨，增长46.7%，显示今年以来煤炭出口回升明显。由于进口减少，出口增加，一季度煤炭净进口量为2659万吨，与去年同期相比，减少1212万吨，降幅为31.3%。由于煤炭进口下降，之前曾经使用进口煤的用煤企业必然会将采购目标再度转向国内，从而使国内煤炭市场需求增加，推动价格上涨。

    2.3  大秦铁路启动淡季检修，港口煤炭调入受到一定影响

    4月1日开始，大秦铁路启动了为期1个月的例行淡季检修，每天“开天窗”3小时，大秦线煤炭运量受到较大影响，港口铁路煤炭调入量相应下滑。据秦皇岛港数据显示，4月1日至21日，秦皇岛港、曹妃甸港和国投京唐港区日均煤炭调入量分别降至60.0万吨、12.5万吨和9.1万吨，与3月份日均调入量相比，降幅分别为15.01%、16.67%和19.47%。受调入量下降影响，4月份以来港口煤炭库存下滑速度明显加快。截止到4月21日，秦皇岛港、曹妃甸港和国投京唐港区煤炭库存量分别降至591万吨、143万吨和107万吨，与3月末相比，分别减少149万吨、51万吨和52万吨，降幅分别为20.12%、26.29%和32.70%。

    正是在国际煤价持续高位运行的背景下，煤炭进口大幅下降，而国内煤炭需求却比较旺盛，同时，又正逢煤炭运输大动脉大秦铁路例行检修，港口煤炭调入受到较大影响，煤炭库存持续下滑，市场心理逐渐发生微妙变化，煤炭价格逐步进入上行通道。
 3  后市影响因素分析

    3.1  国内市场供求方面

    未来市场需求仍将保持旺盛，但随着水电出力不断提升，在夏季用电高峰到来之前，火电发电量及发电耗煤量增长压力降会有所缓解。国家统计局数据显示，今年一季度，我国房地产开发投资完成8846亿元，同比增长34.1%。按计划，我国今年将建设1000万套保障性住房，比去年的590万套增加410万套。受此影响，短期内固定资产投资还有望延续快速增长势头，钢材、水泥、电力等高耗能产品产量也将继续保持增长态势。值得注意的是，3月份开始，水电出力将逐步回升，如果来水较好，4-7月份水电发电量有望按照100亿千瓦时的增量递增，这将对火电形成一定替代。

    3.2  国际市场和煤炭进出口方面

    受中东北非局势动荡影响，再加上美元指数震荡走弱，今年以来国际油价不断震荡上行，4月21日，WTI和布伦特原油期货价格分别收于112.29美元/桶和123.99美元/桶，均仅次于4月8日收盘价，为金融危机爆发以来第二新高。由于中东北非局势短期难以根本缓解，未来很长时间国际原油价格仍将获得较强支撑。煤炭和石油之间具有很强的替代性，油价和煤价长期走势将趋于一致，所以油价高位运行将对国际煤价提供强劲支撑，未来国际煤价有望继续维持高位震荡。如果国内煤价不出现较大幅度上涨，未来进口煤的价格优势仍然不会十分明显，受此影响，未来几个月煤炭进口可能仍将难以恢复至去年同期水平。

    3.3  煤炭铁路运输及港口周转方面

    随着4月末大秦铁路检修结束，大秦线的运输将逐步恢复正常，运输能力有望得到进一步提升，环渤海主要港口煤炭调入量也有望出现明显回升，港口库存下滑态势应该会得到根本性改善。之前，港口库存持续下滑给市场造成的心理影响也将逐渐消失，运输环节对煤炭市场的影响将会暂时缓解。

 综合来看，未来一两个月，国内动力煤市场的影响因素可能主要是国际煤价高位运行以及由此导致的煤炭进口下滑，这仍会使国内煤价面临一定上涨压力。

    4  对策建议

    为了保障煤炭市场平稳运行，建议从以下几个方面加强调控管理：

    4.1  确保煤炭产量稳定增长

    煤炭进口下降，会导致国内煤炭需求相对增加，此时，保障国内煤炭产量稳定增长将是稳定煤炭市场的重中之重。为此，在继续加强煤矿安全生产管理的同时，努力使符合安全生产条件的矿井尽快投入生产。

    4.2  继续加强煤炭需求侧管理

    在保障产量稳定增长的同时，合理抑制需求也将是稳定煤炭市场的重要手段，因此，各级政府部门应该继续加强煤炭需求侧管理。比如继续加强重点行业节能减排建设，比如通过限制高耗能产品出口来抑制高耗能产品产量快速增长等等，最终达到抑制煤炭需求快速增长的目的。

    4.3  疏通流通环节，加快煤炭运输周转

    在铁路运输瓶颈依然存在的情况下，为了确保煤炭市场平稳运行，铁路、港口等相关部门也应设法提高效率，加快煤炭运输周转。