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2021全球能源市场涨价喧嚣始末
字号:[    ] 发布时间:2022-01-14 09:56:10 来源:中国石化报 发布人:马颖
  2021年,随着全球疫情好转、需求回暖、供应抽紧及库存持续下降,国际油价从低点反弹,并一路突破80美元/桶。
 
2021年四季度以来,全球范围内能源供需矛盾不断加剧,中国电荒、英国油荒、欧洲气荒、印度煤荒等频频上演,一场全球性的“能源危机”席卷而来,煤炭、石油、天然气三大能源价格均创近年新高或历史最高水平,欧洲碳价也刷新历史纪录。LNG运费价格随之狂飙,炼油行业复苏,炼油产品价格和毛利接近2019年疫情前水平。

 

价格“狂飙”

 
天然气、煤炭、石油三大传统能源领涨全球大宗商品价格,天然气、煤炭价格创下历史新高,原油价格创下近7年新高,全年布伦特均价为70.95美元/桶,美国西得克萨斯轻质原油(WTI)为68.11美元/桶
 
2021年,全球多数国家仍然维持宽松货币政策,流动性充裕。与此同时,随着全球疫情形势好转、疫苗接种速度加快,经济和能源需求总体复苏态势良好,金融市场和大宗商品市场进入牛市,风险资产价格大幅飙升。全球主要股指、能源、农产品、有色金属等多个品种创下近年来新高或历史最高点。
 
天然气、煤炭、石油三大传统能源领涨全球大宗商品价格。尤其是进入2021年下半年以来,随着社会经济活动增加,能源需求快速恢复,叠加能源转型背景下上游传统能源投资不足,全球范围内能源供需矛盾不断加剧,三大传统能源价格轮番暴涨,不断创下近年或历史新高,并引发能源危机。
 
天然气价格创下历史新高。2021年10月,东北亚液化天然气现货(JKM)价格飙升至56.3美元/百万英热单位,较年初上涨168%,创下历史最高水平,JKM全年均价约为18.6美元/百万英热单位,比上年大增324%。
 
煤炭价格也显著攀升。2021年,澳大利亚煤炭期货价格一度上涨至269.5美元/吨,较年初上涨232%,郑州商品交易所动力煤期货价格最高上涨至1908元/吨,较年初上涨185%,均创下纪录。
 
石油市场方面,由于全球经济活动恢复,石油需求强劲复苏,叠加欧佩克+仍然维持大规模减产政策,美国页岩油产量全年复苏缓慢,石油市场总体维持供不应求的局面,推动国际油价一路上涨,从年初的每桶50美元一路上涨至80美元上方。
 
布伦特油价呈现逐季走高态势,一、二、三、四季度均价分别为每桶61.32、69.08、73.23和79.66美元,全年布伦特均价为70.95美元/桶,比上年大涨64.2%。布伦特全年最低价为2021年1月4日的51.09美元/桶,最高价为2021年10月26日的86.40美元/桶,也是2018年10月以来最高水平。美国西得克萨斯轻质原油(WTI)全年均价为68.11美元/桶,比上年大涨73.1%,2021年10月创下近7年新高;迪拜原油全年均价为69.39美元/桶,比上年大涨64.1%。
 

油品“轻重”有别

 
轻质重质原油价差显著拉宽,2021年布伦特与普氏迪拜纸货价差平均为3.18美元/桶,远高于2020年0.02美元/桶的水平
 
2021年全年,基准油月差基本呈现前高后低结构,布伦特首、次行价差从2021年初的0.1美元/桶,拉宽至2021年11月的1美元/桶以上。2021年全年,布伦特首、次行价差平均为0.54美元/桶,比2020年拉宽1.07美元/桶。
 
WTI原油首、次行价差平均为0.33美元/桶,比2020年拉宽1.29美元/桶。2021年11月底,受奥密克戎变种病毒迅速传播、美联储逐步收紧货币政策、美国释放战略石油储备、伊核谈判重启等多种因素的影响,基准油价格结构大幅收窄。
 
由于美国库存不断消化、库欣中心库存持续低位运行,WTI与布伦特价差从年初的接近-4美元/桶,一度收窄至-1.5美元/桶。2021年底,两者价差在-3美元/桶左右。2021年全年,WTI与布伦特平均价差为-3.03美元/桶,与2020年基本持平。
 
2021年,欧佩克+逐步增产,大西洋盆地供应持续收紧,轻重质原油价差显著拉宽,布伦特与普氏迪拜纸货价差(EFS)从2021年初的1美元/桶,逐步拉宽到2021年11月的5美元/桶以上。2021年全年,布伦特与普氏迪拜纸货价差平均为3.18美元/桶,远高于2020年0.02美元/桶的水平。
 
此外,2021年以来,我国上海原油期货(SC)交割库原油不断出库,交割库库存从年初的3000万桶降至600万桶左右,推动上海原油期货主力合约与布伦特首行合约价差总体收窄,全年平均为-3.14美元/桶。
 

炼油复苏

 
世界三大炼油中心摆脱“负毛利”泥潭,炼油毛利润显著提升,接近2019年疫情前水平
 
2021年,受石油需求复苏向好带动,全球炼油业从2020年极其低迷的状态中逐步修复,炼厂开工稳步提高,成品油库存逐步消化,世界三大炼油中心即美国墨西哥湾、欧洲鹿特丹和新加坡的炼油毛利均显著改善。
 
2021年,美国墨西哥湾的炼油毛利平均为12.11美元/桶,比2020年上涨4.91美元/桶,为2019年的80%。欧洲鹿特丹炼油毛利平均为3.76美元/桶,比2020年上涨1.49美元/桶,为2019年的70%左右;新加坡炼油毛利平均为3.45美元/桶,比2020年上涨3.07美元/桶,基本恢复至2019年同期水平。
 
亚洲地区油品裂解价差也呈大幅回升走势。2021年,新加坡汽油裂解价差平均为9.10美元/桶,比2020年增加6.29美元/桶,是2019年的1.5倍,显示亚太区域汽油需求较为强劲;新加坡柴油裂解价差平均为8.39美元/桶,比2020年增加1.23美元/桶,为2019年的60%左右。航煤复苏最为缓慢,但也脱离了2020年负毛利的泥潭,2021年航煤裂解价差平均为5.86美元/桶,比2020年增加3.32美元/桶,为2019年的43%。
 

运费走高

 
亚太LNG运价创历史新高,比年初上涨3倍多,市场上LNG运输船炙手可热
 
2021年,全球航运市场呈现分化走势,其中,干散货船舶和液化天然气(LNG)运费持续走高、价格不断刷新,但油轮运费市场整体维持低迷态势。
 
随着全球主要国家疫情逐步改善,全球经济加快复苏,刺激大宗商品需求增加,铁矿石、煤炭、粮食等价格持续上涨,叠加下游补库需求旺盛,推动波罗的海航运指数(BDI)进一步走高,2021年10月,波罗的海航运指数一度上涨至5650,为2008年9月以来的最高水平。
 
2021年,在天然气强劲需求的带动下,LNG运输市场活跃度大幅攀升,亚太地区17.4万立方米LNG船的租金水平,从2021年初的每天7.5万美元飙升至2021年12月的33万美元,创下历史新高。行业消息人士表示,由于亚洲对美国的LNG需求持续走高,市场上LNG船变得炙手可热。
 
这一跃升主要的推动力来源于冬季消费旺季的到来。亚洲买家不仅要担心LNG库存不够,而且要担心运输成本的增加。2021年的冷冬预期,再加上船舶供给短缺,LNG这一电力主要原料的成本明显上涨。亚洲与欧洲的LNG产业链不同,亚洲几乎没有远程天然气存储,所以LNG市场对需求的变动格外敏感。
 
不过,石油运输市场却相对“冷静”。尽管全球石油需求逐步复苏,但仍低于疫情前水平,导致对油轮运输市场整体需求不足。在国际油轮运输市场,由于船舶供给较为充足,整体运费走势维持低位平稳运行态势,中东到中国的超大型油轮(VLCC)单桶运费基本保持在1美元/桶的低位。
 

2021年,国际石油市场持续处于去库存阶段,海上浮仓运力大量释放,也进一步加深运力过剩矛盾,导致油轮运输市场表现“不温不火”。

 

碳价暴涨

 

 
欧盟碳价创新高,全年均价为53.65欧元/吨,创下欧洲碳市场启动以来的最高水平
 
2021年,全球各国都在积极推进碳中和行动,碳市场进入蓬勃发展时期。
 
欧洲提高减排目标,叠加天然气价格暴涨,煤炭发电大幅增加,欧洲碳价一路高歌猛进,全年呈单边上涨走势,从2021年初的33欧元/吨,上涨至2021年12月8日的88欧元/吨,创历史最高水平,涨幅高达167%,全年碳配额均价为53.65欧元/吨,也是欧洲碳市场启动以来的最高水平。
 
2021年进入冬季以来,在可再生能源发电不足的情况下,欧洲天然气价格再创新高,化石能源发电量增加,导致碳配额需求增加,叠加欧洲碳市场金融衍生品相对成熟及2021年度碳配额分配延迟,欧洲能源价格开启新一轮涨势,电力价格、天然气价格和碳价联动上涨。
 
2021年7月16日,中国碳市场上线交易,共有电力行业的2000多家企业作为首批控排企业,被纳入全国碳市场。截至2021年12月31日,全国碳市场已完成第一个履约周期工作,累计成交量近1.8亿吨,成交额超过76亿元,挂牌成交均价为46.61元/吨。
 
全国碳市场启动后,碳配额首日收盘价为51.23元/吨。此后,一度上涨至58.70元/吨,创上市以来最高水平。接着,碳配额价格逐渐下跌,一度跌至41.84元/吨。随着履约期临近,碳配额价格再次回到50元/吨附近。
 
全国碳配额价格走势总体呈现“两头高、中间低”的行情,从首日交易至2021年8月中旬,全国碳市场的交易主要由包括五大央企电力集团、中国石化、中国石油、华润电力、申能和浙能集团在内的十家大型能源集团主导,全国碳市场价收盘价维持在50元/吨左右波动。
 
2021年8月中旬至12月中旬,由于全国碳市场整体配额富余量较大,发电企业卖出意愿强烈,全国碳市场在这一时期一直处于供过于求的买方市场行情,始终维持在41~43元/吨区间内小幅波动。从2021年12月15日至年底,由于95%的重点排放单位完成履约,全国碳市场的成交量开始逐渐萎缩,但仍有部分企业尚未完成履约,急于在盘面采购碳配额,同时卖方企业出现惜售情绪,碳配额价格出现大幅上涨,2021年12月30日,挂牌收盘价为57.06元/吨,创上市以来次高。
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