导读
近期，煤炭市场供给出现一定的收紧，进口煤政策未见松动。由于前期库存偏高，电厂以继续消化库存和拉长协煤为主，市场整体供需双弱。
7月份，煤炭产量同比下降、环比上升，内蒙、山西增产，陕西减产。进口煤炭限制政策持续收紧，进口量同比下降。需求方面，火电发电量同比下降，环比增加。动力煤价格呈现先涨后跌的走势，5500大卡动力煤在7月中旬达到年内高点597元/吨，其后动力煤价格逐渐回落。
1 动力煤价格高位回落
7月初，受煤管票限制和安全检查影响，产地动力煤供给偏紧，神华上调外购煤炭价格，拉动动力煤价格上涨，上涨持续到7月中旬，并达到年内高点。7月中旬以后，在 2020年全国迎峰度夏电视电话会议上，主管部门要求产煤大省保证供应，引发市场对供给增加的担忧，同时，神华取消外购煤优惠，变相降价，动力煤价格开始回落。
资料来源：中国能源智库网（chnergy.com）、中能智库、国家统计局
图1 港口动力煤价格
截至7月31日，5000大卡、5500大卡动力煤报价为518元/吨、573元/吨，月度环比下跌5元/吨、0元/吨，上涨幅度0.96%、0%。
2 原煤产量下降
7月份，生产原煤3.2亿吨，同比下降3.7%，降幅比上月扩大2.5个百分点，原煤生产降幅扩大；日均产量1026万吨，环比减少88万吨。1-7月份，生产原煤21.2亿吨，同比下降0.1%。
分省来看，7 月份山西、内蒙古、陕西煤炭月度产量分别为8946.7万吨、8008.1万吨和5745.9万吨，同比分别变化4.1%、-14.4%和-2.9%。内蒙古地区煤管票管制未见放松，供给持续收紧；陕西地区受降雨以及环保检查的影响，产量减少；山西煤矿产能持续释放，维持一定的增速。
资料来源：中国能源智库网（chnergy.com）、国家统计局、中国煤炭协会
图2 原煤累计产量及增速
受煤炭进口政策持续收紧的影响，煤炭进口下降。7月份，进口煤炭2610万吨，环比增加81万吨，同比下降20.6%，降幅比上月扩大14.0个百分点；1—7月份，进口煤炭2.0亿吨，同比增长6.8%。
资料来源：中国能源智库网（chnergy.com）、中能智库、国家统计局
图3 2018-2020年分月煤炭进口量
进口煤作为调节国内市场煤价的重要工具，其管控措施未出现放松迹象。按照前期国家发展改革委在煤炭进口会议上提到的“平控”要求，今年煤价进口量将控制在3 亿吨，以此测算8-12 月剩余的月均进口份额仅有2000 万吨左右，后期进口煤“平控”严格执行将是大概率事件，煤价有望获得供给端支撑。
3 港口库存增加
受需求乏力影响，北方港口拉煤船数量减少，电厂并不急于采购，整体上港口调入量大于调出量。截至7月31日，秦皇岛港库存508.5万吨，月环比增加30.5万吨；环渤海8港口库存2193.8万吨，月度环比增加195.6万吨。
资料来源：中国能源智库网（chnergy.com）、中能智库、国家统计局
图4 秦皇岛港煤炭库存
4 下游需求转弱
电厂方面，南方地区用电负荷增加，电厂日耗有所回升，但全国重点电厂库存依然偏高，电煤市场供应仍显宽松，截至8月4日，重点电厂库存8598 万吨，可用天数22 天，同比分别增加70 万吨和增加2 天，月度环比增加8 万吨和0.0天，存煤可用天数维持相对高位。随着降雨向北方地区转移，北方地区气温开始转凉，居民用电负荷偏弱。同时，南方地区汛期结束，泄洪后水电出力增加，挤占燃煤发电市场。电厂方面认为长协煤可以满足需求，不需要大规模补库存，采购动力煤积极性不高。
5 煤炭市场展望
中能智库《中国能源形势分析与预测报告》总结认为，煤炭市场供给出现一定的收紧，进口煤政策未见松动，持续的高温天气，带来电厂高负荷运行，但由于前期库存偏高，电厂以继续消化库存和拉长协煤为主，市场整体供需双弱，价格有望在550-600元/吨区间震荡运行。
END
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